Nutarimas netenka galios 2012-07-21:

Lietuvos banko valdyba, Nutarimas

Nr. 03-155, 2012-07-12, Žin., 2012, Nr. 86-4518 (2012-07-20), i. k. 112505ANUTA0003-155

Dėl Lyginamųjų indeksų naudojimo taisyklių patvirtinimo

 

Suvestinė redakcija nuo 2009-04-24 iki 2012-07-20

 

Nutarimas paskelbtas: Žin. 2008, Nr. 37-1375, i. k. 10811DPNUTA0000N-27

 

 

LIETUVOS RESPUBLIKOS DRAUDIMO PRIEŽIŪROS KOMISIJOS

 

N U T A R I M A S

DĖL LYGINAMŲJŲ INDEKSŲ NAUDOJIMO TAISYKLIŲ PATVIRTINIMO

 

2008 m. kovo 27 d. Nr. N-27

Vilnius

 

 

Vadovaudamasi Lietuvos Respublikos pensijų kaupimo įstatymo (Žin., 2003, Nr. 75-3472; 2006, Nr. 144-5462) 131 ir 15 straipsniais, Lietuvos Respublikos draudimo priežiūros komisija nutaria:

1. Patvirtinti Lyginamųjų indeksų naudojimo taisykles (pridedama).

2. Nustatyti, kad draudimo įmonė, vykdanti pensijų kaupimo veiklą, privalo suderinti taisykles, nustatančias jos valdomų pensijų fondų lyginamųjų indeksų pasirinkimo ir keitimo kriterijus bei tvarką, su šio nutarimo 1 punkte patvirtintų taisyklių nuostatomis per 30 dienų nuo šio nutarimo įsigaliojimo ir pateikti jas Lietuvos Respublikos draudimo priežiūros komisijai.

3. Nustatyti, kad šio nutarimo 1 punkte patvirtintų Lyginamųjų indeksų naudojimo taisyklių 13 punktas įsigalioja nuo 2008 m. liepos 1 d.

 

 

 

LIETUVOS RESPUBLIKOS DRAUDIMO

PRIEŽIŪROS KOMISIJOS PIRMININKAS                                           MINDAUGAS ŠALČIUS

PATVIRTINTA

Lietuvos Respublikos draudimo priežiūros

komisijos 2008 m. kovo 27 d

nutarimu Nr. N-27

 

LYGINAMŲJŲ INDEKSŲ NAUDOJIMO TAISYKLĖS

 

I. BENDROSIOS NUOSTATOS

 

1. Lyginamųjų indeksų naudojimo taisyklės (toliau – Taisyklės) nustato reikalavimus, taikomus valstybinio socialinio draudimo įmokos dalies kaupimo pensijų fondų lyginamiesiems indeksams.

2. Šių Taisyklių teisinis pagrindas – Lietuvos Respublikos pensijų kaupimo įstatymo 131 ir 15 straipsniai.

3. Šiose Taisyklėse vartojamos sąvokos:

3.1. alfa rodiklis – rodiklis, kuris parodo skirtumą tarp pensijų fondo apskaitos vieneto vertės pokyčio ir lyginamojo indekso reikšmės pokyčio, esant palyginamam rizikos lygiui;

3.2. beta rodiklis – rodiklis, kuris parodo, kiek pasikeičia pensijų fondo apskaitos vieneto vertė, pasikeitus lyginamojo indekso reikšmei;

3.3. koreliacijos koeficientas – rodiklis, kuris parodo apskaitos vieneto verčių ir lyginamojo indekso reikšmių statistinę priklausomybę;

3.4. indekso sekimo paklaida (angl. tracking error) – rodiklis, kuris parodo, kiek apskaitos vieneto vertės pokyčiai atitinka (arba seka) lyginamojo indekso reikšmės pokyčius;

3.5. standartinis nuokrypis (angl. standard deviation) – statistinis rizikos rodiklis, parodantis, kaip stipriai svyruoja apskaitos vieneto vertės pokyčiai arba lyginamojo indekso reikšmės pokyčiai, palyginus su jų vidutiniu pokyčiu.

4. Kitos šiose Taisyklėse vartojamos sąvokos suprantamos taip, kaip jos apibrėžtos Lietuvos Respublikos papildomo savanoriško pensijų kaupimo įstatyme bei Lietuvos Respublikos pensijų kaupimo įstatyme.

 

II. LYGINAMŲJŲ INDEKSŲ PASIRINKIMAS

 

5. Draudimo įmonė, vykdanti pensijų kaupimo veiklą, privalo patvirtinti taisykles, nustatančias jos valdomų pensijų fondų lyginamųjų indeksų pasirinkimo ir keitimo kriterijus bei tvarką, ir pateikti jas Lietuvos Respublikos draudimo priežiūros komisijai. Šiose taisyklėse turi būti nurodyta:

5.1. lyginamųjų indeksų pasirinkimo kriterijai;

5.2. lyginamųjų indeksų taisyklių tvirtinimo ir keitimo tvarka;

5.3. lyginamuosius indeksus sudarantys indeksai ir jų svoris (procentais), taip pat data, nuo kada įsigaliojo tokia lyginamųjų indeksų sudėtis;

5.4. lyginamųjų indeksų apskaičiavimo metodika;

5.5. dalyvių ir visuomenės informavimo apie pasikeitusius lyginamuosius indeksus būdai ir tvarka;

5.6. vietos, kur dalyviai gali susipažinti su lyginamųjų indeksų sudėtimi;

5.7. jeigu lyginamieji indeksai buvo pakeisti, nurodyti prieš tai galiojusių lyginamųjų indeksų sudėtis, jų galiojimo datas ir pakeitimo priežastis.

Papildyta punktu:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

6. Lyginamasis indeksas turi būti parinktas taip, kad tinkamai atspindėtų pensijų fondo taisyklėse nustatytą investavimo strategiją – investicijų rūšis (turto klases), jų proporcijas, investicijų geografinį pasiskirstymą.

7. Lyginamasis indeksas gali susidėti iš vieno arba kelių visuotinai pripažintų ir plačiai naudojamų nepriklausomų asmenų sudarytų finansinių priemonių indeksų, kurių apskaičiavimo taisyklės skelbiamos viešai (toliau – sudėtinis lyginamasis indeksas).

8. Sudėtinį lyginamąjį indeksą sudarančių indeksų svorių suma turi būti 100 procentų. Kai investavimo strategijoje nustatyta lanksti investicijų portfelio struktūra ir dėl to investicijos į konkrečias investicijų rūšis (turto klases) turėtų svyruoti tarp numatyto minimalaus ir maksimalaus dydžio, šias investicijų rūšis atspindinčio lyginamojo indekso svoris turėtų būti pasirinktas orientuojantis į labiausiai tikėtiną šios investicijų rūšies svorį valdomame investicijų portfelyje.

 

III. REIKALAVIMAI LYGINAMAJAM INDEKSUI

 

9. Lyginamasis indeksas turi sudaryti galimybę visuomenei tinkamai įvertinti pensijų fondo finansinius rezultatus, investicijų valdymo efektyvumą, neklaidinti esamų ir potencialių dalyvių.

10. Koreliacijos koeficientas per statistiškai reikšmingą laikotarpį (ne mažiau kaip 6 mėn.) tarp lyginamojo indekso ir vieneto vertės mėnesio pokyčių turi būti didesnis nei 0,7.

Punkto pakeitimai:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

IV. LYGINAMOJO INDEKSO KEITIMAS

 

11. Draudimo įmonė, vykdanti pensijų kaupimo veiklą, privalo peržiūrėti lyginamojo indekso sudėtį ir jį nedelsiant pakeisti, jeigu:

11.1. iš esmės pasikeičia investavimo strategija. Tuo atveju lyginamasis indeksas turi būti pakeistas arba suderintas su nauja investavimo strategija, ne vėliau nei įsigalioja nauja investavimo strategija;

11.2. lyginamąjį indeksą sudarantys indeksai nebeskaičiuojami ir viešai nebeskelbiami;

11.3. koreliacijos koeficientas nuolatos arba sistemingai yra mažesnis už 10 punkte nustatytą dydį;

11.4. atsiranda kitų objektyvių priežasčių, dėl kurių būtina keisti lyginamąjį indeksą.

12. Apie lyginamojo indekso ar taisyklių, nustatančių valdomų pensijų fondų lyginamųjų indeksų pasirinkimo ir keitimo kriterijus bei tvarką, pakeitimus privaloma raštu pranešti Lietuvos Respublikos draudimo priežiūros komisijai (toliau – Priežiūros komisija) ne vėliau kaip per 5 darbo dienas po draudimo įmonės, vykdančios pensijų kaupimo veiklą, kompetentingo organo sprendimo priėmimo dienos. Jei lyginamasis indeksas buvo keičiamas, privaloma nurodyti keitimo priežastis. Priežiūros komisijai taip pat pateikiama naujų šio punkto pirmame sakinyje nurodytų taisyklių lyginamojo varianto elektroninė versija, ją atsiunčiant elektroninio pašto adresu gyvybe@dpk.lt.

 

V. LYGINAMOJO INDEKSO SKELBIMAS

 

13. Draudimo įmonės, vykdančios pensijų kaupimo veiklą interneto svetainėje turi būti skelbiama:

13.1. lyginamųjų indeksų sudėtys, nurodant indeksą arba indeksus, iš kurių sudarytas lyginamasis indeksas ir jų svorius lyginamajame indekse;

Punkto pakeitimai:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

13.2. sudėtinį lyginamąjį indeksą sudarančių indeksų ir jų svorių pasirinkimo pagrindimas;

Punkto pakeitimai:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

13.3. linijinė diagrama, vaizduojanti perskaičiuotų vieneto verčių ir lyginamojo indekso reikšmių dinamiką nuo lyginamojo indekso skaičiavimo pradžios. Duomenys turi būti atnaujinami ne rečiau kaip du kartus per mėnesį.

14. Pensijų fondų metų ataskaitoje apskaitos vieneto vertės pokyčiai turi būti lyginami su lyginamojo indekso reikšmės pokyčiais (procentais), taip pat privaloma nurodyti metų koreliacijos koeficiento ir beta rodiklius, metinius (angl. annualyzed) indekso sekimo paklaidos, alfa ir standartinio nuokrypio rodiklius bei pateikti jų paaiškinimus.

15. Jei yra reikšmingų neatitikimų tarp lyginamojo indekso ir vieneto verčių pokyčių, draudimo įmonė, vykdanti pensijų kaupimo veiklą, turi pateikti su tuo susijusius paaiškinimus.

Punkto pakeitimai:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

151. Lyginant lyginamojo indekso pokyčius su pensijų fondų vieneto vertės pokyčiais, privaloma nurodyti lyginamojo indekso sudėtį.

Papildyta punktu:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

VI. LYGINAMOJO INDEKSO REIKŠMIŲ IR KITŲ RODIKLIŲ APSKAIČIAVIMAS

 

16. Skaičiuojant lyginamojo indekso reikšmę, valiuta, kuri naudota apskaičiuojant lyginamąjį indeksą sudarančių indeksų reikšmes, ir valiuta, kuria skelbiamos apskaitos vieneto vertės, turi būti vienodos, išskyrus tuos atvejus, kai pensijų fondo valiutos kursų pokyčių rizika apdraudžiama išvestinėmis finansinėmis priemonėmis.

17. Apskaitos vieneto vertė ir lyginamojo indekso reikšmė turi būti perskaičiuota vienu pagrindu, o pradinė perskaičiuoto apskaitos vieneto vertė ir lyginamojo indekso reikšmė turi būti lygi 100,00.

18. Lyginamojo indekso reikšmė yra apskaičiuojama pagal šią formulę:

čia

Ii – lyginamojo indekso reikšmė i dieną;

ΔIi – lyginamojo indekso pokytis (grąža) per i laikotarpį (darbo dieną), kuris apskaičiuojamas 19 punkte nurodytu būdu.

I0 = 100 – lyginamojo indekso reikšmė pirmąją indekso skaičiavimo dieną.

Punkto pakeitimai:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

19. Lyginamojo indekso pokytis bei lyginamąjį indeksą sudarančio indekso vertės pokytis yra apskaičiuojami pagal šias formules:

 

čia

ΔIi – lyginamojo indekso pokytis (grąža) per i laikotarpį (dieną, mėnesį, metus ir t. t.);

ΔZji – lyginamąjį indeksą sudarančio Zj-ojo indekso vertės pokytis per i-ąjį laikotarpį (dieną, mėnesį, metus ir t. t.);

ωj – lyginamąjį indeksą sudarančio Zj-ojo indekso svoris lyginamajame indekse;

Zji – lyginamąjį indeksą sudarančio Zj-ojo indekso vertė i dieną;

Zji-1 – lyginamąjį indeksą sudarančio Zj-ojo indekso vertė i-1 dieną;

n – lyginamąjį indeksą sudarančių Zj-ųjų indeksų skaičius.

Punkto pakeitimai:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

20. Perskaičiuota vieneto vertė apskaičiuojama pagal šią formulę:

 

čia

PVi – perskaičiuota vieneto vertė i dieną;

Δvi – pensijų fondo vieneto vertės pokytis per i-ąjį laikotarpį (darbo dieną);

vi – pensijų fondo vieneto vertė i dieną;

vi-1 – pensijų fondo vieneto vertė i-1 dieną;

PV0 = 100 – perskaičiuota vieneto vertė pirmąją lyginamojo indekso skaičiavimo dieną.

Punkto pakeitimai:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

21. Lyginamojo indekso reikšmė ir perskaičiuotos apskaitos vieneto vertė turi būti apskaičiuojama tuo pačiu dažnumu kaip ir apskaitos vieneto vertė.

22. Jeigu keičiamas lyginamasis indeksas, paskutinė buvusios sudėties lyginamojo indekso reikšmė tampa pirma naujos sudėties lyginamojo indekso reikšme, o perskaičiuota apskaitos vieneto vertė skaičiuojama toliau.

23. Kitų rodiklių apskaičiavimo formulės:

23.1. metinis alfa rodiklis apskaičiuojamas pagal šią formulę:

čia:

 

α – alfa rodiklio reikšmė;

αm – mėnesio alfa rodiklio reikšmė;

n – i-ųjų laikotarpių (mėnesių) skaičius;

β – pensijų fondo beta rodiklio reikšmė;

Δvi – pensijų fondo apskaitos vieneto vertės pokytis (procentais) per i-ąjį laikotarpį;

ΔIi – lyginamojo indekso reikšmės pokytis (procentais) per i-1ąjį laikotarpį;

 

23.2. beta rodiklis apskaičiuojamas pagal šią formulę:

čia:

β – beta rodiklio reikšmė;

n – i-ųjų laikotarpių (darbo dienų) skaičius per periodą, kuriam skaičiuojama beta (metus);

Δvi – pensijų fondo apskaitos vieneto vertės pokytis (procentais) per i-ąjį laikotarpį;

ΔIi – lyginamojo indekso reikšmės pokytis per i-ąjį laikotarpį;

 

23.3. metinė indekso sekimo paklaida apskaičiuojama pagal šią formulę:

 

čia

SP – (metinė) indekso sekimo paklaida;

 – i-ųjų laikotarpių (mėnesių) vieneto vertės pokyčio ir lyginamojo indekso pokyčio skirtumų aritmetinis vidurkis per periodą, kuriam skaičiuojama sekimo paklaida (metus);

n – i-ųjų laikotarpių (mėnesių) skaičius per periodą, kuriam skaičiuojama sekimo paklaida (metus);

Δvi – pensijų fondo vieneto vertės pokytis per i-ąjį laikotarpį (mėnesį);

ΔIi – lyginamojo indekso pokytis per i-ąjį laikotarpį (mėnesį);

Punkto pakeitimai:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

23.4. koreliacijos koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

 

čia

ρ – koreliacijos koeficientas tarp vieneto vertės pokyčių ir lyginamojo indekso pokyčių;

Δvi – pensijų fondo vieneto vertės pokytis per i-ąjį laikotarpį (mėnesį);

ΔIi – lyginamojo indekso pokytis per i-ąjį laikotarpį (mėnesį);

n – i-ųjų laikotarpių (mėnesių) skaičius per periodą, kuriam skaičiuojamas koreliacijos koeficientas (metus);

 – laikotarpio vieneto vertės pokyčio aritmetinis vidurkis;

 – laikotarpio lyginamojo indekso pokyčio aritmetinis vidurkis;

Punkto pakeitimai:

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

 

23.5. metinis standartinis nuokrypis apskaičiuojamas pagal šią formulę:

čia:

σmet – apskaitos vieneto vertės pokyčio arba lyginamojo indekso reikšmės pokyčio metinis standartinis nuokrypis;

ΔRi – apskaitos vieneto vertės arba lyginamojo indekso reikšmės pokytis per i-ąjį laikotarpį (darbo dieną);

vid(ΔR) – laikotarpio apskaitos vieneto vertės pokyčio arba lyginamojo indekso reikšmės pokyčio aritmetinis vidurkis;

n – i-ųjų laikotarpių skaičius per periodą, kuriam skaičiuojamas standartinis nuokrypis (metus).

______________

 

 

Pakeitimai:

 

1.

Lietuvos Respublikos draudimo priežiūros komisija, Nutarimas

Nr. N-169, 2009-04-14, Žin., 2009, Nr. 45-1793 (2009-04-23), i. k. 10911DPNUTA000N-169

Dėl Lietuvos Respublikos draudimo priežiūros komisijos 2008 m. kovo 27 d. nutarimo Nr. N-27 "Dėl Lyginamųjų indeksų naudojimo taisyklių patvirtinimo" pakeitimo